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太行水泥:区域龙头业绩可期

发布日期:2022-09-01 16:13   来源:未知   阅读:

  如果说,股改为太行水泥这家华北地区第二大的水泥企业创造了良好的发展契机,那么与北京金隅的包销协议无疑将为太行水泥未来逐鹿北京市场乃至华北市场提供了保证。

  太行水泥主营普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥及熟料的制造与销售,公司除在邯郸拥有一条日产2000吨和一条日产2500吨的新型干法水泥生产线,另外,还在北京和保定各有一条日产3200吨的新型干法水泥生产线,工艺技术、装备水平先进、自动化程度高。生产过程全部采用大型计算机集中控制,主要设备、过程控制系统分别从丹麦、德国、美国引进。

  目前,太行水泥的年产能为500万吨,其中150多万吨销往北京市场,作为水泥大型企业,其主导产品“太行山”牌水泥在河北省及北京市等水泥市场中享有较高的知名度。在众多水泥行业大型企业以及上市公司云集的华北地区,太行水泥牢牢占据了市场占有率第二的位置,仅次于冀东水泥。

  2005年1-9月太行水泥主营业务收入和主营业务利润分别达到了6.68亿元、1.17亿元,同比分别增长19.07%、21.48%。在国家宏观政策调控和对水泥行业限制的不利影响下,2005年前三季度太行水泥水泥业务毛利率仍达到19.24%,毛利率比2005年上半年提高了4个百分点,高于在水泥类上市公司平均毛利率水平。

  在巩固华北地区水泥市场占有率的同时,北京金隅集团的入主更是为太行水泥扩大在北京市场领先优势创造了难得的机遇。

  2005年10月22日,太行水泥发布实际控制人股权转让提示性公告称,公司实际控制人邯郸市国有资产管理委员会10月18日与北京金隅集团签署了框架协议书,拟将其持有的公司母公司河北太行华信建材有限公司(持有公司50.98%的国家股)50.84%的股权转让给北京金隅。

  北京金隅前身为北京建材集团,由北京市政府主管,是国家520户重点企业之一。北京金隅拥有近百家子公司,截至2004年末,集团总资产133亿元,净资产35亿元。2004年实现营业收入52亿元,净利润1.6亿元。企业核心竞争力位居“中国建材百强企业”首位。建材、房地产、物业是北京金隅旗下的三大产业。北京金隅集团旗下3家水泥生产厂——琉璃河水泥厂、北京水泥厂和燕山水泥厂,年产水泥500万吨,占据了北京水泥市场的最大份额。而在北京水泥市场,连同实际控制人北京金隅在内,市场占有率接近50%,远高于其他竞争对手。

  水泥行业分析师认为,鉴于当前水泥行业的困境以及国家“抓大放小”的行业政策,像太行水泥这样规模的企业,前景自然不容乐观。而通过与业内优势企业的整合,做大做强才能在未来竞争中立于不败之地。

  而北京金隅集团和太行水泥的主要市场都是北京,分列北京市水泥市场的前两位。收购太行水泥后,北京金隅有可能将现有的水泥产业注入太行水泥,形成产业区域整合。两大巨头强强联合,将形成区域性的相对垄断优势,在北京奥运市场这块大蛋糕的竞争中处于有利的地位。

  北京金隅集团的入主对太行水泥的前景十分有利,2006年1月11日,太行水泥与北京金隅签署了有关包销公司产品协议的议案,根据协议,北京金隅将为太行水泥每年销售水泥150万吨以上;结算单价按双方约定的太行水泥出厂价结算;全年做到100%付款等。

  北京金隅的包销协议为太行水泥在北京市场的销售提供了保障,对双方水泥市场进行了有效整合,同时可降低太行水泥生产、销售成本,进一步提高了公司综合竞争力。依托北京金隅强大的实力,太行水泥发展前景光明。

  2004年以来,随着国家对固定资产投资过热开始采取控制措施,水泥行业首当其冲地受到直接影响,水泥价格一路下滑。同时,煤、电、油、运价格上涨等不利因素也严重制约了水泥行业上市公司的生产经营,水泥行业“两头受挤”的压力越来越大。

  2005年1-9月,虽然太行水泥产销量的增长带动了主营业务收入、主营业务利润的大幅增长,但净利润却为-944.05万元,同比减少153.25%。

  不过,自第三季度起太行水泥经营业绩下滑之势得到了有效遏制,经营情况已有明显好转。2005年7-9月,太行水泥主营业务收入和净利润同比增长20.23%、94.91%。

  水泥行业的逐步复苏将给太行水泥的业绩回暖创造了良好的市场环境。分析师认为,2006年水泥行业的供给过剩局面将逐渐处于缓和,而煤炭价格在2006年下半年起可能出现回落,这将是2006年水泥行业影响因素中最有利的变量,将在短期内带来企业利润的快速上升,整体来看,2006年水泥行业的有利因素影响大于不利因素。

  分析师表示,太行水泥的亏损势头已被遏制,随着首都机场项目带来的收益,预期太行水泥2005年四季报业绩同比将有大幅的增长,2005年全年不会出现亏损。

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